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伴随着美伊停火，迎来60天的缓冲期，霍尔木兹海峡因素也有望放开和解决，这是市场期待的。而早盘日经225指数涨逾5%，创了新高；韩国也是涨到熔断，日韩是对外能源依赖度最高的，所以自然对此最为欢迎。随后，油价有一个回落，黄金小幅走高，两者还是负相关。不过，从原油角度，一旦放开，油运是大利好，原油补库存，反而是抢购的情况，这也是之前就分析过的，所以招商南油等走强；同时，金属等资源股近期也有价值重估。

当然，我们看到市场科技板块也有活跃，经历一波调整后，资金依然保持灌输投资者，只要调整就是买入好时机的思路，尤其是这期间，的确大块头们没有跌。美伊摩擦之后，其实科技就是持续走高的，并没有收到半点影响，如今美伊停火，实际上，科技也没有任何影响。这是市场情绪，而不是说实际因素，投资者并不能直接将情绪与实质因素融为一谈。

如今我们并不否认AI对生产力的推动意义，就好比当年也没有人否认互联网。但如今的问题是杠杆因素，当一个板块被全世界的资金用同样的方向、同样的杠杆押注时，这就形成了问题，当第一枚多米诺骨牌倒下，后面的发展就是必然了。我们梳理历次风格热点切换规律和相关应对策略，供大家借鉴。《普通股民应对AI泡沫的资产配置思路》做了分析，任何行业的抱团形成热点主线，但也必然会有对应的瓦解因素。反弹的时候，市场会给龙头更高估值，给确定性更高估值，给长期空间更高估值，所有的利好因素都被一次性算进股价里，瓦解时都变成利空。抱团越久，筹码越集中。上涨时，卖盘少、买盘持续，股价容易不断新高；反之亦然，持续负向循环。今晚20:30分，还将对此详解。