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金吾财讯 | 化妆品板块走势强劲，截至发稿，巨子生物(02367)涨5.8%，上美股份(02145)涨4.78%。申万宏源发布研报称，据国家统计局，3月单月我国化妆品社零增速8.3%，Q1累计增速5.9%，全面跑赢社零整体大盘，印证美妆需求端韧性的同时，也彰显26年以来需求端逐月回暖的趋势。在良好趋势的带动下，预计26Q2尤其是618大促，将在25年同期相对低基数的背景下，增速再创新高。

东莞证券表示，当前行业处于温和复苏与渠道重塑并行阶段，化妆品零售持续回暖，但企业分化加剧。头部公司通过优化渠道、聚焦高效市场修复利润，功效护肤向大众零售渗透也在加快。中长期看，建议优先关注在渠道调整与消费复苏中具备经营韧性的优质标的，重点筛选兼具品牌力、渠道结构优化能力的公司。